盡管在外界看來(lái)，海航集團(tuán)有限公司（HNA Group，簡(jiǎn)稱“海航集團(tuán)”）的79%的資產(chǎn)負(fù)債率仍然非常高，而全年0.3個(gè)百分點(diǎn)的降幅也并不顯著，但這并不妨礙陳峰激情地宣稱，將在2013年內(nèi)將有海外并購(gòu)的重大消息。

1月8日，海航集團(tuán)董事長(zhǎng)陳峰率領(lǐng)旗下五大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的一把手，與十余家媒體展開(kāi)面對(duì)面交流，這是海航去年提出“優(yōu)化提升”、旗下八大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)整合為五大集團(tuán)完成之后，陳峰和手下五員“大將”的首次同時(shí)公開(kāi)亮相。

同一天，海航集團(tuán)還與中國(guó)銀行簽訂了500億元的授信協(xié)議。而就在上個(gè)月，該集團(tuán)還與國(guó)開(kāi)行簽訂了1000億元的戰(zhàn)略合作協(xié)議。

有了銀行的支持，陳峰及手下“大將”的集體亮相，以及提前拋出的將在2013有海外并購(gòu)大動(dòng)作的消息，在在場(chǎng)媒體看來(lái)，頗有向外宣示“鳳凰涅槃”的感覺(jué)。

陳峰剛剛經(jīng)歷了并不容易的一年。2012，是近年來(lái)海航集團(tuán)遭受質(zhì)疑最多的一年，也是調(diào)整動(dòng)作最大的一年，他曾坦言，這一年的辛苦不亞于金融危機(jī)時(shí)期。

此前，在2011年末以10.5億美元收購(gòu)GE SeaCo（通用海洋）100%股權(quán)后，海航集團(tuán)便因旗下大新華物流的巨虧而陷入了資金鏈緊張的傳言，集團(tuán)超過(guò)79%的資產(chǎn)負(fù)債率也成為眾矢之的。

也正由此，海航集團(tuán)將2012年定位為“優(yōu)化提升之年”，先后關(guān)停了200多家企業(yè)，并將旗下的八大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)整合成五大集團(tuán)，同時(shí)開(kāi)展了一系列融資活動(dòng)，其中包括海南航空等三家上市公司100億元的定向增發(fā)。

負(fù)債率僅微降連獲銀行授信支持

不過(guò)，經(jīng)過(guò)一年的調(diào)整，海航集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率下降并不顯著。

集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)趙權(quán)透露，2012年末，集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率為79%，較2011年末下降了0.3個(gè)百分點(diǎn)。

這一降幅遠(yuǎn)低于此前部分媒體的報(bào)道?！?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》去年11月曾報(bào)道，陳峰在“十八大”期間向其透露，集團(tuán)負(fù)債率已降至70%以下。

雖然不排除陳峰口誤（將80%以下說(shuō)成70%以下）或媒體錯(cuò)報(bào)，但陳峰在8日曾一度聲稱負(fù)債率下降了2個(gè)多百分點(diǎn)，與財(cái)務(wù)總監(jiān)的數(shù)字出現(xiàn)出入，也能從側(cè)面體現(xiàn)出0.3個(gè)百分點(diǎn)的降幅并不大。

不過(guò)，趙權(quán)同時(shí)也強(qiáng)調(diào)，這已經(jīng)是在總資產(chǎn)盤(pán)子持續(xù)擴(kuò)大的前提下，負(fù)債率的連續(xù)數(shù)年降低。而集團(tuán)執(zhí)行副總裁張尚輝進(jìn)一步解釋，負(fù)債率數(shù)字偏高是因行業(yè)特性，他稱，當(dāng)年海南航空A股上市是負(fù)債率超過(guò)80%，按證監(jiān)會(huì)之前的規(guī)定超過(guò)60%不能上市，最終證監(jiān)會(huì)按照行業(yè)特性，允許負(fù)債率超過(guò)80%的航空運(yùn)輸、金融企業(yè)上市。他認(rèn)為，海航集團(tuán)目前的負(fù)債率仍是安全、健康的。

資產(chǎn)負(fù)債率的高企也引發(fā)了媒體對(duì)于海航集團(tuán)融資能力的質(zhì)疑。對(duì)此，趙權(quán)表示，目前，集團(tuán)的融資渠道中，銀行占60%，包括資本市場(chǎng)融資和債券市場(chǎng)融資等手段占40%。

在銀行方面，加上國(guó)開(kāi)行的1000億元和中行的500億元，集團(tuán)共有已獲批授信額度3200億元，目前使用了1000多億元，仍有2000億的授信空間未被使用，集團(tuán)與逾百家金融機(jī)構(gòu)保持穩(wěn)定合作關(guān)系。

而在直接融資方面，陳峰稱，旗下三個(gè)公司在一年之內(nèi)完成100億元的定向增發(fā)，足以證明海航集團(tuán)在資本市場(chǎng)有強(qiáng)大的融資能力。

重拾海外擴(kuò)張 2013會(huì)有大并購(gòu)

“在不遠(yuǎn)的將來(lái)，確切地說(shuō)就是2013年，你們將會(huì)聽(tīng)到海航在海外并購(gòu)的重大消息。”在反駁負(fù)債率過(guò)高和融資能力的質(zhì)疑之后，陳峰拋出了2013年海外并購(gòu)的預(yù)告。

面對(duì)媒體的追問(wèn)，陳峰打起了太極，并不愿透露這個(gè)收購(gòu)是否在航空領(lǐng)域，僅稱將在五大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的領(lǐng)域當(dāng)中。對(duì)于并購(gòu)金額會(huì)否超過(guò)收購(gòu)GE SeaCo（通用海洋）的10.5億美元，陳峰也沒(méi)有給予回應(yīng)。

去年10月，海航集團(tuán)以4000萬(wàn)美元的價(jià)格，收購(gòu)了法國(guó)藍(lán)鷹航空的48%股權(quán)，重啟了因資金鏈緊張而暫停將近一年的海外擴(kuò)張。

海航集團(tuán)曾提出，要在2020年達(dá)到6000-10000萬(wàn)億的收入規(guī)模，進(jìn)入世界500強(qiáng)的前100強(qiáng)。陳峰表示，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的主要手段將是并購(gòu)，“光靠自己慢慢增長(zhǎng)哪夠。”

他透露，2012年整個(gè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)收入約1200億，較2011年增長(zhǎng)15%。陳峰判斷，以這個(gè)收入，應(yīng)該能夠首次進(jìn)入世界500強(qiáng)之列。

《財(cái)富》雜志2012年世界500強(qiáng)榜單顯示，其入榜最低年收入為220億美元，約合1400億人民幣。陳峰說(shuō)，金融危機(jī)和歐債危機(jī)可能導(dǎo)致今年上榜門(mén)檻降低。

在媒體報(bào)道中，陳峰以會(huì)“講故事”著稱。在不能完全消除外界對(duì)其負(fù)債率的質(zhì)疑情況下，他需要在“世界500強(qiáng)前100強(qiáng)”的故事與穩(wěn)健發(fā)展之間把握平衡。