圖：國(guó)內(nèi)航班燃油附加費(fèi)調(diào)整方案。

　　50天后，航空燃油附加費(fèi)再度大幅上調(diào)。5月25日，國(guó)內(nèi)的諸多航空公司，在同一天內(nèi)，步調(diào)一致地將燃油附加費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)提高至歷史次高位。這也是近一年來(lái)，國(guó)內(nèi)航空公司第四次上調(diào)燃油附加費(fèi)了。

　　作為轉(zhuǎn)嫁航油成本最為簡(jiǎn)單有效的辦法，提高燃油附加費(fèi)已成為國(guó)內(nèi)航空公司，在高油價(jià)時(shí)代屢試不爽的進(jìn)補(bǔ)良藥。

　　《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪獲悉，在經(jīng)歷了2008年的巨虧并被國(guó)資委叫停后，國(guó)內(nèi)三大航將考慮重啟航油套保，以對(duì)沖日漸高企的國(guó)際油價(jià)。目前中國(guó)東方航空股份有限公司（China Eastern Airlines Corporation Limited，簡(jiǎn)稱(chēng)“東航”）、中國(guó)南方航空股份有限公司（China Southern Airlines Company Limited，簡(jiǎn)稱(chēng)“南航”）等均已將相關(guān)方案提交至上級(jí)主管部門(mén)。

抵消七成航油上漲成本

　　5月25日上午，四川航空股份有限公司（Sichuan Airlines Co., Ltd.，簡(jiǎn)稱(chēng)“川航”）率先發(fā)布通知，自5月26日零時(shí)起，上調(diào)國(guó)內(nèi)航線燃油附加費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，800公里（含）以下航線燃油附加費(fèi)由60元上調(diào)為80元，800公里以上航線燃油附加費(fèi)由110元上調(diào)為140元。同一天，東航、深航、國(guó)航、南航、海航也相繼發(fā)布了相同幅度的調(diào)價(jià)通知。

　　這已是這是國(guó)內(nèi)航空公司近一年來(lái)第四次上調(diào)燃油附加費(fèi)了。2010年同期，國(guó)內(nèi)航線燃油附加費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)還僅為20元及40元。經(jīng)過(guò)此番調(diào)整，目前國(guó)內(nèi)航空公司燃油附加費(fèi)的征收標(biāo)準(zhǔn)已達(dá)到歷史第二高位，直逼2008年時(shí)80元及150元的歷史最高標(biāo)準(zhǔn)。

　　“半年里上調(diào)3次，加上2010年10月上調(diào)的那次，調(diào)整頻率也是前所未見(jiàn)?！庇泻娇諛I(yè)分析師坦在第一時(shí)間驚訝的表示，此番再調(diào)整已超出她的預(yù)期。

　　對(duì)于此番燃油附加費(fèi)的上調(diào)，航空公司給出的解釋稱(chēng)，是“由于航空燃油綜合采購(gòu)成本上調(diào)”。記者獲悉，發(fā)改委最新公布的國(guó)內(nèi)航空煤油出廠價(jià)格，由原來(lái)的每噸6840元上漲為7640元，每噸上漲了800元。有航空公司高層對(duì)本報(bào)記者指出，燃油附加費(fèi)的上調(diào)，只能抵消燃油上漲所增加成本的60%-70%。

　　國(guó)金證券分析師黃金香就此算了筆賬，以國(guó)航、南航和東航為例，此番航油出廠價(jià)格上漲，將使相應(yīng)公司在今年剩余月份增加8.2億和14億元的成本，而燃油附加費(fèi)的上調(diào)，將分別給這兩家航空公司增加6.7億和9億的收入。這個(gè)數(shù)字與上述航空公司高管的說(shuō)法基本相符。

　　不過(guò)，此番各家航空公司再一次步調(diào)一致的調(diào)整燃油附加費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，不僅加深了外界對(duì)其“價(jià)格聯(lián)盟”的判斷，也使主管部門(mén)當(dāng)初設(shè)想的“差異化”路徑成了泡影。2009年，國(guó)家發(fā)改委、民航局實(shí)行國(guó)內(nèi)航線燃油附加費(fèi)與航空煤油價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制，航空公司可以在規(guī)定范圍內(nèi)，自主確定是否收取燃油附加費(fèi)，以及具體收取標(biāo)準(zhǔn)，以便旅客有機(jī)會(huì)貨比三家，并促進(jìn)航空運(yùn)輸市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。

三大航重啟航油套期保值

　　“現(xiàn)在看來(lái)，國(guó)內(nèi)部分國(guó)有航空公司，已經(jīng)形成了一個(gè)解決問(wèn)題的思維慣性，即通過(guò)漲價(jià)來(lái)轉(zhuǎn)移成本，且上漲步調(diào)頗顯默契。”中投顧問(wèn)高級(jí)研究員高博軒表示。事實(shí)上，對(duì)于各家航空公司而言，燃油附加費(fèi)確已成為其轉(zhuǎn)嫁航油成本最直接有效的手段，而且極為省心。

　　航油成本已是航空公司成本中最大的一項(xiàng)支出，約占總運(yùn)營(yíng)成本的1/3。通過(guò)航油的套期保值以對(duì)沖高油價(jià)，已成為國(guó)外諸多航空公司鎖定成本的一項(xiàng)重要手段。

　　記者采訪中獲悉，隨著航油成本的高企，國(guó)航、南航、東航這三大航將考慮重啟航油套保業(yè)務(wù)。幾年前，國(guó)航、東航等都曾通過(guò)燃油套保的方式對(duì)沖高油價(jià)，但這一方式因?yàn)槎嗉?a href=http://www.benrey.cn/hk/305/ target=_blank class=infotextkey>航空公司出現(xiàn)巨虧而被國(guó)資委叫停。

　　其中，國(guó)航在2008年航油套期保值業(yè)務(wù)損失達(dá)74.72億元，而東航該年損失約64億元，三大航中僅南航因提前終止航油套期保值業(yè)務(wù)而逃過(guò)一劫。教訓(xùn)不可謂不慘痛。

　　東航高層告訴記者，自那以后，東航兩年來(lái)再?zèng)]有新做航油的套期保值，之前的合約目前還剩532萬(wàn)桶，今年將全部到期，但東航已決定在之前的合約到期后，繼續(xù)做航油對(duì)沖?！拔覀冋e極向上級(jí)有關(guān)部門(mén)反映，希望盡快把做航油套期保值的資格先拿到。”

　　記者獲悉，即使是一向?qū)接吞妆２淮蟾忻暗哪虾?，也已?zhǔn)備重新進(jìn)行燃油套期保值交易，并且已草擬方案提交予國(guó)資委備案。

　　而民航掌門(mén)人李家祥的公開(kāi)表態(tài)也被視作航油套保“松綁”的信號(hào)。之前舉行的國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上，李家祥表示，“我在航空公司也做過(guò)管理者，我當(dāng)時(shí)在油料套期保值上采取的是‘低價(jià)進(jìn)入，賣(mài)掉兩頭，不搞投機(jī)，確保收益’。油料套期保值作為航空公司來(lái)說(shuō)只要科學(xué)運(yùn)作，對(duì)提高公司的收益是非常有幫助的”。

　　有市場(chǎng)人士表示，去年油價(jià)一直在60至90美元之間浮動(dòng)，再加上市場(chǎng)需求極其旺盛，客座率的上升及運(yùn)價(jià)水平的提升，抵消了油價(jià)上漲帶來(lái)的成本壓力。但今年油價(jià)看來(lái)繼續(xù)上漲的可能性非常大，同時(shí)市場(chǎng)需求又無(wú)法與去年相比，在這種情況下，航企雖然可以通過(guò)上調(diào)燃油附加費(fèi)來(lái)轉(zhuǎn)嫁一部分成本，但其自身還是要背負(fù)很大的成本上升壓力。航空公司重啟燃油套保的內(nèi)在需求很大。

　　“接下來(lái)，我們肯定會(huì)采取非常穩(wěn)妥的做法?！鄙鲜鰱|航高層表示，嚴(yán)格按照套保鎖定成本的原則，嚴(yán)格按照內(nèi)部制定的風(fēng)險(xiǎn)管控要求去做，不做投機(jī)。同時(shí)，嚴(yán)格按照國(guó)際用油量的一定比例來(lái)做，初步設(shè)想這一比例是國(guó)際用油量的50%。