編者按：通用航空是21世紀(jì)發(fā)展最快的空域交通方式之一，未來有望取代運(yùn)輸航空業(yè)而成為人們常見的交通方式。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)高速增長為通用航空的市場需求奠定了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，相關(guān)政策出臺進(jìn)一步助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展。《關(guān)于深化我國低空空域管理改革的意見》被視為我國通用航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要里程碑，國家“十二五”規(guī)劃綱要已將通用航空列為七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，明確提出重點(diǎn)發(fā)展以干支線飛機(jī)和通用飛機(jī)為主的航空裝備，做大做強(qiáng)航空產(chǎn)業(yè)。

我國通用航空產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀

　　通用航空是指使用民用航空器從事公共航空運(yùn)輸以外的民用航空活動，今年5月出臺的中國民航“十二五”發(fā)展規(guī)劃首次將“通用航空規(guī)?？焖贁U(kuò)大”列入發(fā)展的主要目標(biāo)，提出“加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，擴(kuò)大服務(wù)領(lǐng)域和規(guī)模，促進(jìn)通用航空快速發(fā)展”。發(fā)展通用航空業(yè)可拉動地方經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，廣東、陜西、遼寧、山東等地已經(jīng)成為中國通用航空產(chǎn)業(yè)的第一陣營，北京也要在未來五至十年內(nèi)成為通用航空研發(fā)高地和高端制造的重要承載區(qū)，形成規(guī)模達(dá)3000億元的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

　　2001年開始我國通用航空發(fā)展加速，2010年全行業(yè)完成通用航空生產(chǎn)作業(yè)飛行13.98萬小時，比上年增長12.9%。截止2010年底獲得通用航空企業(yè)經(jīng)營許可證的通用航空企業(yè)只有111家，通用航空企業(yè)適航在冊航空器總數(shù)才達(dá)到1010架。由于我國通用航空目前處于初創(chuàng)期，飛行員人才匱乏，基礎(chǔ)設(shè)施薄弱，近期低空管制政策的放開對通航發(fā)展具有里程碑的意義，人才培養(yǎng)以及基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)也將帶動國內(nèi)很多相關(guān)行業(yè)的快速發(fā)展并驅(qū)動市場需求。

　　2011年以前我國政策一直限制小型固定翼飛機(jī)的使用，致使我國民用或私人化的航空活動一直無法發(fā)展，隨著低空領(lǐng)域開放，一些民用小型飛機(jī)開始飛行，通用航空業(yè)的市場前景不容限量。通用航空產(chǎn)業(yè)投入產(chǎn)出比為1：10，就業(yè)帶動比為1：12，具有極強(qiáng)的帶動效應(yīng)，到2020年，中國的通用航空飛機(jī)應(yīng)在1萬架以上，市場價值達(dá)到幾十億美元。盡管我國商業(yè)航空已躋身于全球第二，但通用航空剛剛起步，通用航空產(chǎn)業(yè)市場未來發(fā)展空間巨大，預(yù)計今后十年間我國通用航空年均增長將達(dá)到15%以上。

飛機(jī)制造加速 主要部件產(chǎn)能受益

　　通用航空飛機(jī)主要可以分為固定翼飛機(jī)和直升機(jī)，我國固定翼通用航空飛機(jī)制造業(yè)競爭較為分散，產(chǎn)業(yè)規(guī)模也非常小，以技術(shù)門檻和附加值較低的超輕型飛機(jī)比重型號居多，在缺乏一定的需求量的時候難以形成產(chǎn)值規(guī)模。相對固定翼飛機(jī)，直升飛機(jī)在我國通用航空領(lǐng)域中發(fā)展較快，應(yīng)用行業(yè)也較廣，我國目前擁有民用直升機(jī)的單位22家，在冊的民用直升機(jī)總數(shù)為97架，其注冊總數(shù)僅為美國的0.92%，為世界水平的1/57。低空開放后我國私人飛機(jī)的潛在客戶將超過30萬人，通用航空的上下游產(chǎn)業(yè)將有超過萬億元的市場空間，通用航空的發(fā)展將帶動國內(nèi)大量飛機(jī)制造廠商快速發(fā)展，國內(nèi)航空制造幾乎覆蓋了除了渦噴公務(wù)機(jī)之外的通用航空機(jī)種，將是低空域放開后最大的受益者。貴航股份、哈飛股份以及西飛國際等公司有產(chǎn)品涉足該領(lǐng)域。

　　航空零部件制造主要包含航空發(fā)動機(jī)和機(jī)載設(shè)備制造。當(dāng)前通用航空的機(jī)載設(shè)備相對簡單，一般目視飛行航空器只需必備的飛行姿態(tài)儀表系統(tǒng)即可，夜間目視飛行則加裝相應(yīng)的燈光系統(tǒng)，另需適航的導(dǎo)航設(shè)備和雙向無線電通信系統(tǒng)、陀螺轉(zhuǎn)彎速率指示器、陀螺儀、高度表、相應(yīng)的發(fā)電機(jī)或變流機(jī)等，國內(nèi)基本滿足需求。航空發(fā)動機(jī)是通用航空飛機(jī)的核心部件，而我國航空發(fā)動機(jī)整體實(shí)力較弱。隨著未來航空發(fā)動機(jī)可能列入國家重大專項(xiàng)，我國航空發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展將得到重大利好。關(guān)注航空動力、中航動控、成發(fā)科技等相關(guān)上市公司的中長線投資機(jī)會。

空管設(shè)備需求增加 運(yùn)營維修潛力擴(kuò)大

　　通用航空發(fā)展需要大量機(jī)場設(shè)備和空管配套產(chǎn)品，機(jī)場設(shè)備主要包括通信系統(tǒng)、導(dǎo)航系統(tǒng)、雷達(dá)系統(tǒng)、機(jī)場地面車輛等，而空管配套產(chǎn)品主要空管系統(tǒng)自動化。當(dāng)前我國發(fā)展通用航空目前面臨的最大困難是基礎(chǔ)設(shè)施不健全，目前美國民航系統(tǒng)擁有各類空管雷達(dá)700余部，而中國民航的空管雷達(dá)則少得多，主要集中在東部地區(qū)，僅實(shí)現(xiàn)東部地區(qū)空域覆蓋和西部地區(qū)重點(diǎn)航路覆蓋。我國大力發(fā)展通用航空勢必要建立一套新的低空雷達(dá)網(wǎng)，通信、導(dǎo)航、雷達(dá)以及空管設(shè)備將出現(xiàn)巨大的需求，涉及到機(jī)場設(shè)備和空管配套產(chǎn)品的公司主要是川大智勝、四創(chuàng)電子、威海廣泰和航天晨光等公司。

　　低空域進(jìn)一步開放受益行業(yè)除了通用航空制造外，產(chǎn)業(yè)鏈中的通用航空維修、培訓(xùn)、運(yùn)營業(yè)等子行業(yè)也將獲益。航空租賃是目前我國航空公司重要的飛機(jī)引進(jìn)方式，作為經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長的最大發(fā)展中國家，我國的航空租賃市場大有可為。未來十年航空租賃所涉及的資金至少達(dá)到830億美元，成為航空業(yè)投資的重要渠道，我國也被視為世界上最具有潛力的航空租賃市場?！笆濉睍r期通用航空器租賃、售后服務(wù)、運(yùn)營管理、專業(yè)服務(wù)等運(yùn)營業(yè)務(wù)將得到快速發(fā)展，培訓(xùn)增加人才積累，維修能力和服務(wù)水平提升保障運(yùn)營安全，兩者對整個通航產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到積極作用，關(guān)注海特高新、中信海直的未來走勢。

防御特性或助推機(jī)場板塊爆發(fā)

　　2011年下半年，航空客運(yùn)市場需求恢復(fù)，盡管貨運(yùn)市場相對處于低位，但機(jī)場旅客吞吐量和起降架次保持快速增長態(tài)勢。受益于消費(fèi)需求和業(yè)績增長，機(jī)場板塊上市公司增長確定，且受調(diào)控、通脹和加息影響比較小，體現(xiàn)出相對的防御性。

　　截止2009年底，我國通用航空器共907架，通用航空機(jī)場、臨時起降點(diǎn)共有399個，其中通用航空機(jī)場70個，通用臨時機(jī)場329個，而美國全國共有將近2萬左右通航機(jī)場，巴西目前通用機(jī)場有2500多個，我國機(jī)場數(shù)量嚴(yán)重不足。通航機(jī)場投資屬于資產(chǎn)性投資，可能暫時無法盈利，但具有增值價值，國外一些小型通航機(jī)場的建設(shè)資金，除去土地費(fèi)用只需兩三千萬，卻有從幾千萬到幾個億的增值空間。此外，通航機(jī)場相關(guān)設(shè)備種類繁多，現(xiàn)實(shí)需求量大，也存在較大投資潛力，通航機(jī)場建設(shè)也有望率先爆發(fā)。關(guān)注上海機(jī)場、白云機(jī)場等個股投資機(jī)會。