人民幣持續(xù)升值的利好并不能掩蓋三大航航空業(yè)務的頹勢。

8月30日，中國東方航空股份有限公司(China Eastern Airlines Corporation Limited，簡稱“東航”)發(fā)布2013年中報，上半年東航營收414.79億元，同比(較上年同期)增長2.66%，凈利潤同比下降23.29%至7.63億元。

凈利下跌的還有中國南方航空股份有限公司(China Southern Airlines Company Limited，簡稱“南航”)，南航同比大跌32.7%至3.02億元，不足東航一半。而中國國際航空股份有限公司(Air China Limited，簡稱“國航”)依然為國內(nèi)凈利最高的航企，上半年其凈利同比增長7.31%至11.19億元。

值得注意的是，2012年上半年，三大航的凈利潤同比跌幅都超過了50%。

相比之下，三大航之外的海南航空股份有限公司(Hainan Airlines Company Limited，簡稱“海航”)的中報則格外“亮眼”，今年上半年海航凈利潤達到6.45億元，同比增長29.28%，營收同比增長3.83%至144.23億元。

匯兌提振業(yè)績

人民幣兌美元的漲跌直接決定了國內(nèi)航空公司的收益水平。

今年上半年，國航匯兌收益11.19億元，去年同期則是匯兌虧損3.41億元;南航匯兌收益14.35億元，去年同期虧損3億元;東航匯兌收益11.74億元，去年同期虧損2.27億元。

不過，花旗銀行的報告指出，目前的外匯走勢并不利于航空公司，預計下半年行業(yè)匯兌收益將遠低于上半年。

不僅僅是匯兌獲得大幅收益，“營改增”政策帶來的航油成本增幅放緩也“增利”航空公司。

南航中報顯示，航油成本為171.22億元，同比下降7.6%，占到營業(yè)成本的40%，南航稱航油成本中因“營改增”稅收政策影響減少11.5%。國航也指出，受增值稅轉(zhuǎn)型影響，航油成本下降8.09%至163.72億元，“還原同口徑后，航油成本實際略有增長。”

國航副總裁兼財務總監(jiān)樊澄8月29日在香港舉行的業(yè)績記者會上表示，國航會從多方面控制航油成本，航油套期保值已經(jīng)獲得董事會的通過，時機成熟后會做相關安排。樊澄預計下半年油價走勢平穩(wěn)，國航也會通過更換新飛機來降低航油成本。

航企“降價保量”

有行業(yè)分析師向早報記者表示，上半年國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形勢不佳，限制“三公消費”導致商務客源減少，以及H7N9等突發(fā)事件，加上運力供給增幅過快，對航空公司的主營業(yè)務(主要是客運和貨郵收入)形成壓力。

國際航空運輸協(xié)會(International Air Transport Association，IATA，簡稱“國際航協(xié)”)8月底公布的兩艙(商務艙和頭等艙)數(shù)據(jù)報告也顯示，2013年上半年全球兩艙市場增長放緩，今年前6個月，東亞地區(qū)內(nèi)陸兩艙客運量增長6.2%，低于去年的9%。

國航中報指出，上半年主營業(yè)務收入同比減少3.85%至449.21億元，主要是受營改增的影響。其中航空客運業(yè)務毛利率同比減少3.45個百分點至14.31%，國內(nèi)營收同比減少6.7%。

南航稱，其主營業(yè)務收入452.43億元，同比減少4.08%，毛利率減少4.34%，國內(nèi)營收同比下降6.19%。東航上半年航空運輸業(yè)毛利率也同比下降了4.65%，但國內(nèi)營收小幅增長0.42%。

中金證券報告指出，雖然各航空公司選擇降價保量，但并未緩解對業(yè)績的負面影響。

值得注意的是，南航客公里收入同比下降13.3%至0.59元，國航客公里收入同比下降13.04%至0.6元?？凸锸杖塍w現(xiàn)了航空公司的票價水平，前述行業(yè)分析師告訴早報記者，由于上半年航空公司都增加了運力，為了維持市場份額，在公務旅客減少的情況下，航空公司不得不推出低票價來吸引乘客。

不過，該分析師也指出，從航空公司客座率上升的角度看，今年其定價策略還是收到了效果。三大航中報顯示，國航客座率同比上升1.07%至81.11%，南航客座率增長0.6%至80.1%，東航增長0.24%至79.31%。

樊澄指出，上半年公司票價曾下調(diào)，預計下半年的票價降幅將收窄。國航方面還指出，未來將繼續(xù)發(fā)展國際航線，尤其是加大投入北美航線，并研究開設更多美國中部航點。