隨著美國(guó)航空公司本周開始報(bào)告其2021年第一季度財(cái)報(bào)，市場(chǎng)的焦點(diǎn)都將集中在航司對(duì)關(guān)鍵夏季旅行季節(jié)的預(yù)測(cè)上。在美國(guó)快速推進(jìn)其疫苗接種計(jì)劃之后，預(yù)計(jì)夏季旅行需求將會(huì)反彈。

　　多個(gè)跡象暗示航空旅行需求回升

　　早期跡象表明，在遭受了疫情重挫空中交通需求的沖擊之后，航空公司將迎來一個(gè)繁忙的季度。達(dá)美航空上周表示，已在4月1日召回了1713名停薪休假的飛行員，此前公司因人員短缺而取消了約100趟航班。

　　召回飛行員表明，隨著越來越多的民眾接種新冠疫苗，美國(guó)航空公司正在加緊為即將到來的繁忙夏季做準(zhǔn)備。美國(guó)聯(lián)合航空在3月下旬表示，將雇用300名新飛行員來滿足不斷增長(zhǎng)的需求。

　　數(shù)據(jù)顯示美國(guó)民眾的境內(nèi)旅行需求正在回升，這有助于航空公司減少虧損。4月4日，超過150萬乘客通過了美國(guó)的安全檢查站，而去年同期只有122，029人次。

　　美聯(lián)航和美國(guó)航空都表示，其航班上座率已經(jīng)達(dá)到80%。達(dá)美航空上周在一份聲明中表示，今年春季和夏季，達(dá)美航空的飛行可靠度將得到改善，“因?yàn)槲覀冇懈嗟墓ぷ魅藛T已經(jīng)接受了疫苗接種，并且有更多的飛行員恢復(fù)了飛行工作?！?/p>

　　航空旅行的潛在復(fù)蘇推動(dòng)航空股大幅上漲。在去年11月份疫苗實(shí)現(xiàn)了突破性進(jìn)展后，航空公司的股票大漲，推高了全球最大航司ETF――U.S. Global Jets ETF。在過去的六個(gè)月中，該ETF已經(jīng)上漲了48%。

　　這輪上漲反映出了投資者的信心，即成功開發(fā)疫苗將有助于改善旅行需求，并最終令疫情期間“股市重災(zāi)區(qū)”的個(gè)股反彈。這次的疫情使航空公司長(zhǎng)達(dá)十年的盈利期戛然而止，去年該行業(yè)虧損超過200億美元。

　　圖：達(dá)美航空股價(jià)周線圖

　　航空業(yè)完全復(fù)蘇？前路仍然漫漫

　　但是，鑒于國(guó)際旅行禁令仍然存在，商務(wù)旅行需求仍然低迷，旅行需求的拐點(diǎn)可能不會(huì)很快到來，也可能不會(huì)像某些投資者所希望的那樣迅猛。

　　根據(jù)Cowen分析師海倫?貝克爾（Helane Becker）的說法：

　　“在全球范圍內(nèi)，民眾恢復(fù)出境旅行之前，需要各國(guó)開放邊境以及旅游景點(diǎn)等。只有這樣，航空公司的收入問題才會(huì)解決。”

　　美聯(lián)航首席執(zhí)行官斯科特?柯比（Scott Kirby）曾在1月份表示，有大量證據(jù)表明，在旅行方面有巨大的、被壓抑的需求亟待釋放，但他不太確定這種釋放會(huì)否在今年夏天便會(huì)到來。

　　根據(jù)一些預(yù)測(cè)，由于疫情期間視頻會(huì)議趨勢(shì)的興起，商務(wù)旅行的整體規(guī)模最終可能會(huì)縮小15%之多。

　　據(jù)德意志銀行稱，美國(guó)的航空公司仍需要應(yīng)對(duì)創(chuàng)紀(jì)錄的1700億美元債務(wù)負(fù)擔(dān)。該銀行表示，這意味著“航空公司別無選擇，只能將其大部分自由現(xiàn)金流用于償還債務(wù)”。

　　達(dá)美航空將于周四盤前公布第一季度財(cái)報(bào)。分析師平均預(yù)期該公司當(dāng)季每股虧損2.84美元，銷售額為40.2億美元。投資者將關(guān)注其現(xiàn)金消耗率以及商務(wù)旅行復(fù)蘇的跡象。

　　美國(guó)航空近日在前瞻其第一季度的業(yè)績(jī)時(shí)警告稱，下周發(fā)布的財(cái)報(bào)可能會(huì)顯示公司虧損超過12億美元，盡管近期機(jī)票銷售增長(zhǎng)，但這未能抵消現(xiàn)金的消耗。

　　美國(guó)航空是僅次于美聯(lián)航的美國(guó)第二大航空公司。該公司警告，疫情仍對(duì)其財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)有負(fù)責(zé)影響，這表明，要完全修復(fù)因疫情對(duì)國(guó)際旅行的沖擊，可能需要比預(yù)期更長(zhǎng)的時(shí)間。

　　圖：美國(guó)航空股價(jià)周線圖

　　總結(jié)

　　航空股的急劇反彈表明投資者對(duì)人們接種疫苗后將恢復(fù)正常旅行的信心。但是這種樂觀情緒很大程度上已經(jīng)反映在航空公司當(dāng)前的股價(jià)上，短期內(nèi)進(jìn)一步上漲的空間可能不足。

　　即將出爐的財(cái)報(bào)，將很可能證明航空公司距離扭虧為盈還有很長(zhǎng)一段路要走。