民營航空企業(yè)或?qū)⒂诮衲暧瓉碇匾D(zhuǎn)折點。

　　上海吉祥航空股份有限公司（以下稱“吉祥航空”）與春秋航空股份有限公司（以下稱“春秋航空”）兩大主力民營航企同時出現(xiàn)在證監(jiān)會近日披露的擬上市企業(yè)名單中，前者處于“初審中”，后者處于“落實反饋意見”中，表明兩家民營航企的上市之旅均已進入了實質(zhì)階段。

　　市場對兩家民營航空企業(yè)沖刺上市充滿了極大期望?！皩τ诩毙栀Y金以擴充機隊規(guī)模的兩家企業(yè)來說，如果上市成功的話，無疑將有力支持企業(yè)規(guī)模的快速擴大與服務(wù)的提升?！敝行沤ㄍ逗娇諛I(yè)分析師李磊3月23日對《中國企業(yè)報》記者分析說，吉祥航空與春秋航空的上市帶來的更為重要的是示范效應(yīng)，這將大大刺激與吸引更多的民間資本進入航空業(yè)。

　　融資渴望

　　“短期來講，上市就是募集資金購買飛機與模擬機?！贝呵锖娇招侣劙l(fā)言人張武安毫不掩飾企業(yè)上市的目的。

　　目前春秋航空正在運行的飛機有30架，包括上海虹橋、上海浦東、沈陽及石家莊等四個基地。這30架飛機中，有21架是經(jīng)營性租賃，另外9架自購。按照原定計劃，到2015年春秋航空的機隊規(guī)模將達到60架，其中50%新引進的飛機將采用自購方式。

　　這些需要大量的資金。而缺錢是航空企業(yè)尤其是民營航空企業(yè)面臨的共同困境，即便春秋航空自稱擁有比較充裕的現(xiàn)金流。據(jù)透露，春秋航空2011年實現(xiàn)了超過5個億的凈利潤盈利。

　　然而，資金的缺口是巨大的。按一架空客A320售價3億元計算，自購15架飛機的費用就接近50億元。

　　不只如此。航油價格的上漲也不斷加重航空企業(yè)的成本壓力。去年以來，國內(nèi)航油采購均價上升了11.5%。油價每上漲1%，將使航空公司的成本上升0.3%以上。

　　“沒有規(guī)模優(yōu)勢的航空企業(yè)便很難有競爭力與成長性?！崩罾诒硎荆瑑杉颐駹I航空企業(yè)不上市的話，以后的日子會很難過。

　　事實上，春秋航空一直在謀求上市。

　　早在2006年，花旗銀行曾經(jīng)為春秋航空做過一份上市計劃，當(dāng)時估算其市值總額可達80億元。后來，春秋航空的上市計劃一再推遲，這一次終于有了“眉目”。

　　據(jù)記者了解，過于分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)是造成春秋航空上市延緩的重要障礙之一。此前，春秋航空公司股份由其董事長王正華以及400多位員工、干部持有，其本人僅持有春秋航空19.7%的股份，另外80%多的股份則被分配給了公司職工。

　　“現(xiàn)在，這一問題已經(jīng)徹底解決了?！睆埼浒哺嬖V《中國企業(yè)報》記者，目前春秋航空上市已經(jīng)沒有什么障礙。

　　據(jù)張武安介紹，春秋航空現(xiàn)有4家發(fā)起人，分別為上海春秋國際旅行社有限公司、上海春秋包機旅行社有限公司、上海春翔投資有限公司和上海春翼投資有限公司。

　　比春秋航空的規(guī)模略遜一籌，吉祥航空目前擁有25架飛機，航線遍布國內(nèi)及國際（地區(qū)）40多個城市。

　　根據(jù)均瑤集團公布的數(shù)據(jù)顯示，吉祥航空2011年銷售收入為40億元，較上年同期增長37%，但該年凈利潤則沒有予以公布，2010年吉祥航空的凈利潤為4.16億元。

　　在資金籌集上，國有航空主要依靠國家注資，而民營航空則主要通過貸款等方式進行融資?！叭绻芡ㄟ^資本市場拿到資金的話，將有助于民營航空擴張規(guī)模帶來更多的融資渠道?！崩罾诒硎?。

　　作為民營航空多年跌跌撞撞以來僅存的兩大航企，春秋航空與吉祥航空有望成為繼國營的國航、東航、南航和海航后第5家與第6家上市航空企業(yè)。

　　2009年以來，國內(nèi)多家民營航空企業(yè)相繼陷入危機?！皧W凱”停飛，“東星”破產(chǎn)，“鷹聯(lián)”被國有化，只有春秋航空與吉祥航空堅持了下來。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，航空業(yè)整體利潤水平偏低，受經(jīng)濟波動、油價波動影響很大，而廉航航空公司往往能在最困難時保持盈利，這一點對投資者頗有吸引力。

　　差異化生存

　　然而，即便上市成功，也并不能解決所有問題。除了資金籌集渠道的局限，在與國有航空企業(yè)的競爭中，民營航空企業(yè)在航線航班以及時刻上向來處于弱勢地位。

　　一個例證是，春秋、吉祥航空經(jīng)過多年努力才擠進盈利水平最高的京滬航線，但最終拿到的航班時刻卻是“紅眼航班”。

　　去年8月，春秋航空得到了民航局的批復(fù)，獲得了京滬航線的經(jīng)營權(quán)。春秋航空上海至北京的航班時刻為21時45分起飛，零點20分到達；北京至上海的航班時刻為6點35分起飛，8點55分到達，是京滬航線的首班車和末班車。

　　而吉祥航空的京滬航班同樣是“晚出早歸，每天一班”，和春秋航空的時刻幾乎相同。

　　即便如此，張武安覺得國內(nèi)航空市場的開放力度已經(jīng)不小，“這說明民航局開始向廉價航空開放干線航線，并且越來越重視廉價航空的發(fā)展?！?/P>

　　張武安透露，春秋航空在繼續(xù)申請第二條京滬航線，并希望爭取到一個好的時刻。

　　“掙錢多的航線航班就那么多，不會給（民營航空）的。”不過，在李磊看來，民營航空公司獲批京滬新航線及好時刻的可能性非常小，“起碼短期內(nèi)不可能?！?/P>

　　李磊建議，進入細分市場走差異化路線仍將是民營航空企業(yè)的發(fā)展之道。

　　不與國有航空公司正面搶奪市場，尋找航空領(lǐng)域的“藍?！?，走差異化路線，這一直是春秋航空堅持的發(fā)展戰(zhàn)略?！拔磥恚@一戰(zhàn)略也不會變。”張武安表示。

　　然而，由于受到國有航空公司的擠壓，要通過降低價格來提高競爭力的策略未必能持續(xù)下去。但民營航空的資金實力與規(guī)模又無法與國有航空公司在干線上展開競爭，而處于起步階段的直線航空則給民營航空一定的發(fā)展空間。

　　支線航空，一般指航距在600公里以下，空中飛行時間1小時左右，飛行在中小城市與中心城市之間，或中小城市之間的航班。

　　“提前布局，盡早進入這一市場有助于市場的建設(shè)與品牌的培育?！崩罾谡f。

　　也有業(yè)內(nèi)人士表示，處于“低成本航空客源”和“高品質(zhì)服務(wù)需求客源”之間的“中間客源”，將成為航空公司爭奪的重點對象。

　　與堅持低成本運作的春秋航空相比，吉祥航空顯得有些另類。春秋航空主要定位為低成本航空，而吉祥航空的目標(biāo)客戶和發(fā)展戰(zhàn)略則是拓展高端商務(wù)客。

　　“這與國有航空公司形成了正面競爭?！逼放茽I銷管理專家鄭新安認為，走中高端路線的吉祥航空更應(yīng)加大差異化，聚焦差異化，才有可能形成自己的競爭力。（記者李志豹）